Excelente artigo académico do conhecido economista Paul De Grauwe em co-autoria com Yuemei Ji. Os autores testam a hipótese de que os mercados de obrigações da dívida pública dos países da zona euro são mais frágeis e mais susceptíveis a self-fulfilling liquidity crises que os de países que emitem dívida pública na sua própria moeda. Os resultados são os esperados e de acordo com o que eu tenho defendido - Portugal e os demais sofrem de "negative self-fulfilling market sentiments" que agravaram a subida dos juros em especial desde finais de 2010.
Self-Fulfilling Crises in the Eurozone: An Empirical Test by Paul De GrauweYuemei Ji
PS: As self-fulfilling liquidity crises referidas resultam do facto de países como Portugal não emitirem dívida na sua própria moeda, ou seja, não poderem garantir totalmente o pagamento dessa dívida porque, no limite, ao contrário dos países como o Reino Unido ou os EUA, não podem imprimir dinheiro para a pagar. Assim, os investidores ao temerem o default de um país como Portugal, exigem taxas de juro mais altas, e isso por si só torna default mais provável (daí o self-fulfilling) e pode gerar, como gerou em Portugal, graves problemas de liquidez.
Adicionei uns links novos ao blog (barra do lado direito). De destacar a secção Juros da Dívida Pública onde têm links para o site da bloomberg e onde se pode acompanhar a evolução das taxas de juro ao minuto (ou quase). Adicionei também links para os mercados de acções mais importantes da Europa e dos EUA.
Estes mercados de acções e de dívida pública ajudam a acompanhar o que se passa e a prever o que se pode vir a passar.
Juros da Dívida Pública
Mercados de Acções
Blogs
Eurozone crisis live (Business Blog - The Guardian)
Jornais e Revistas
Outros